JAKARTA, Cobisnis.com – Platform internet di China mulai kembali menghidupkan layanan pinjaman konsumen secara perlahan, setelah melihat dorongan Beijing untuk membuat pinjaman rumah tangga lebih murah sebagai sinyal bahwa regulator mungkin melonggarkan pengetatan panjang di sektor tersebut, kata empat sumber industri.
Beijing mulai menekan apa yang disebut sebagai “ekspansi tidak teratur” platform internet pada 2020 dengan membatalkan IPO Ant Group yang terafiliasi dengan Alibaba, lalu memerintahkan restrukturisasi bisnis dan menjatuhkan denda kepada Ant dan perusahaan lain. Pada Agustus, untuk mendorong konsumsi yang lemah sambil menghadapi sengketa dagang dengan Washington, China memperkenalkan subsidi bunga pinjaman konsumen dan menetapkan Ant serta WeBank yang didukung Tencent sebagai pemberi pinjaman yang memenuhi syarat bersama bank tradisional.
Platform internet menilai langkah itu, ditambah pertemuan tingkat tinggi antara pemimpin China dan pengusaha besar sektor swasta, sebagai lampu hijau untuk kembali memperluas layanan pinjaman secara hati-hati.
“Lanskap regulasi menjadi lebih ramah,” kata salah satu sumber. “Dengan kondisi ekonomi yang menantang, ekonomi butuh dukungan dari platform keuangan internet besar.”
Menurut beberapa sumber, ekspansi kini menjadi pilihan strategis dan bukan lagi terhalang aturan.
Kementerian Keuangan China dan Administrasi Regulasi Keuangan Nasional tidak langsung memberikan komentar. Bank sentral juga menolak berkomentar.
Analis dan eksekutif industri mengatakan lingkungan regulasi yang lebih stabil memberi posisi lebih baik bagi perusahaan seperti Ant, serta unit keuangan Meituan dan ByteDance, untuk tumbuh lebih cepat dan meraih margin lebih besar, meski ada peringatan bahwa Beijing dapat memperketat aturan lagi jika gagal bayar meningkat.
UBS memperkirakan pinjaman melalui platform online akan naik 7,6 persen pada 2025 menjadi 5,4 triliun yuan, lalu tumbuh rata-rata 7,4 persen per tahun hingga 2029. Sektor ini, yang menyumbang sekitar seperempat dari total pinjaman konsumen, diperkirakan mencatat lonjakan laba 9,8 persen tahun ini menjadi 110 miliar yuan.
Menurut May Yan dari UBS, fase “pengetatan dramatis” regulasi tampaknya telah berakhir dan kini memasuki pengawasan yang lebih normal.
Platform pinjaman online sebelumnya berkembang pesat pada 2010-an di bawah lingkungan “kembangkan dulu, atur nanti”. Penghentian mendadak IPO Ant memicu kampanye yang memaksa raksasa fintech memasukkan layanan keuangan mereka dalam perusahaan holding khusus dengan aturan seperti bank, termasuk persyaratan modal lebih tinggi dan batasan penggunaan data konsumen untuk penilaian kredit.
Pada 2023, regulator mengatakan 14 platform besar telah menyelesaikan restrukturisasi, tetapi perusahaan tetap berhati-hati. Sikap itu mulai mencair tahun ini saat pendiri Alibaba, Jack Ma, hadir dalam pertemuan pengusaha yang dipimpin Presiden Xi Jinping.
Sumber di salah satu platform top mengatakan tren regulasi kini lebih baik dibanding beberapa tahun lalu. Pemerintah tetap berhati-hati, tetapi menilai sektor ini memiliki pengawasan cukup, sementara subsidi konsumen ikut mendorong pertumbuhan.
“Kondisinya sedang tepat,” kata Zennon Kapron dari GL Insights. “Jika ekonomi melemah, fintech dibutuhkan untuk mendorong konsumsi karena orang lebih berani belanja bila dapat membayar mencicil.”
Namun, gagal bayar mulai meningkat.
Yang Dongdong, warga Shanghai berusia 41 tahun, mengatakan agen pinjaman lebih sering menghubunginya tahun ini, menawarkan persetujuan cepat. Ia pun mengambil pinjaman online pertama untuk mengisi perabot rumah barunya.
Tidak semua perusahaan agresif. ByteDance dilaporkan memperluas pinjaman dengan signifikan, sementara Tencent hanya membahas target ambisius tetapi tetap berhati-hati.
Pertumbuhan pendapatan yang lemah dan pasar kerja yang rapuh mendorong peningkatan gagal bayar. Bank dan lembaga pembiayaan konsumen China menjual 74,3 miliar yuan kredit macet pada kuartal pertama, naik 190 persen dari tahun lalu, dan 70 persen berasal dari pinjaman konsumen.
Christopher Beddor dari Gavekal Dragonomics memperkirakan 5 sampai 7 persen populasi dewasa China mungkin telah gagal bayar atau tertunda pembayaran. Regulator tetap waspada terhadap risiko-risiko baru.
Beberapa peminjam menggunakan pinjaman online untuk membayar utang lain atau berspekulasi di saham. Max Luo, seorang penjual mobil dari Fuzhou, gagal bayar 150 ribu yuan yang sebagian berasal dari platform internet.
“Platform ini menggoda dengan janji tekanan cicilan rendah dan persetujuan instan,” katanya.
Liao Kui, tukang kayu dari Enshi, meminjam 300 ribu yuan untuk berspekulasi di pasar emas dan valuta, tetapi kehilangan semuanya karena margin call. Dengan beban bunga 5 ribu yuan per bulan, ia gagal bayar pada Juli untuk pinjaman dari Meituan dan beberapa bank.
“Setelah tiga pembayaran, saya menyerah,” katanya. “Saya tidak punya tabungan lagi, hanya utang.”
